Des dividendes aux tournants : les trois booms et les trois dégagements dans l'industrie de la cigarette électronique-

Au cours de la dernière décennie, l'industrie chinoise de la cigarette électronique-a connu un cycle de miracle commercial :
De l’obscurité à l’entrepreneuriat de masse, de la frénésie capitaliste au durcissement des réglementations, des bénéfices d’exportation à la vigilance mondiale.
Certains sont devenus riches, tandis que d’autres ont échoué.
Si l’on devait donner un titre à cette décennie, ce serait :
"Trois bienfaits, trois crises constituent la croissance et le destin de l'industrie de la cigarette électronique-."
01 La première aubaine : l'« âge d'or sauvage » du vide politique (2014-2018)
C'était une « époque sans plafonds ».
L'industrie de la cigarette électronique- vient de recevoir une aubaine des États-Unis, et la chaîne d'approvisionnement chinoise s'est réveillée du jour au lendemain.
Shenzhen et Dongguan sont devenues des « usines mondiales de cigarettes électroniques-, et d'innombrables usines ont reçu des commandes de l'étranger.
Il n’y avait ni réglementation, ni charge fiscale, ni quotas.
Chaque-cigarette électronique coûte quelques dollars à produire et pourrait être vendue pour des dizaines de dollars à l'étranger.
À cette époque, celui qui pouvait imiter le plus rapidement et réaliser le plus rapidement deviendrait riche du jour au lendemain.
Ce fut la « première vague du mythe de la richesse des cigarettes électroniques » - qui s'appuyait sur les opportunités et non sur les marques. Mais au plus fort de la folie de l'industrie, les graines de la crise ont été semées en silence : de fréquents incidents liés à la sécurité des produits ; une concurrence sévère en matière d'homogénéisation ; manque d'éducation des consommateurs; retards réglementaires.
Ainsi, l’industrie semait la panique au milieu d’énormes profits.
Tout le monde savait que « cela finirait par être réglementé », mais personne n’était disposé à s’arrêter. Parce que courir dans le vent des opportunités était plus rentable que réfléchir.
02 La deuxième aubaine : « l’ère Yueke » dopée par le capital (2018-2021)
En 2018, un nom a changé l'industrie - RELX Yueke.
Cette entreprise, créée il y a moins de trois ans, a transformé les cigarettes électroniques-d'une "industrie d'assemblage" en une "course aux marques grand public".
Dès lors, les cigarettes électroniques-ont eu une apparence « à la mode et de marque ».
La capitale a répondu.
Des fonds de capital-risque tels que Sequoia, Source Code et IDG sont entrés en scène et des centaines de nouvelles marques ont émergé à Shenzhen.
En seulement deux ans, l'ensemble de l'industrie est entré dans la période dorée de l'« explosion des canaux + explosion de la valorisation du capital ».
Les magasins ont poussé comme des pousses de bambou après la pluie, et trois ou cinq magasins de cigarettes électroniques-se trouvaient dans une rue.
Les entrepreneurs pensaient construire « le prochain Xiaomi »,
Les investisseurs croyaient fermement qu'il s'agissait d'un « nouvel océan bleu de la mondialisation ».
Jusqu'en 2021, Yueke est devenue publique.
Sa valeur marchande a grimpé jusqu'à 30 milliards de dollars américains, devenant ainsi le nouveau mythe de consommation le plus éblouissant au monde.
Cependant, le mythe finira par être ébranlé par la réalité.
Au cours du second semestre de cette année-là, le Bureau national du tabac a publié un projet de loi sur le tabac -
Les cigarettes électroniques-ont officiellement commencé à être incluses dans la gestion du tabac.
Le boom des capitaux s’est brusquement arrêté,
Les investisseurs se sont retirés, les magasins ont commencé à fermer et le modèle de croissance a été réinitialisé du jour au lendemain. La deuxième aubaine s'est terminée par un document réglementaire et a également initié le premier véritable réveil de l'ensemble de l'industrie.
03 La troisième aubaine : l'« ère de l'évasion » de l'expansion à l'étranger (2021-2023)
Lorsque la réglementation nationale a été mise en œuvre et que les arômes ont été restreints,
-Les fabricants de cigarettes électroniques ont choisi collectivement de "survivre grâce à leur expansion à l'étranger". De l'Asie du Sud-Est au Moyen-Orient, de l'Europe à l'Amérique Latine,
Les marques chinoises de cigarettes électroniques- couvraient presque l'intégralité du marché mondial. Cette ronde de bénédictions provenait de deux réalités :
La réglementation des marchés étrangers était à la traîne ; L'efficacité de la chaîne d'approvisionnement de la Chine était sans précédent.
Le premier groupe d’entreprises étrangères a réalisé d’énormes bénéfices.
Les agents du Moyen-Orient ont passé des commandes de millions de cigarettes en même temps,
Les-cigarettes électroniques sont devenues un best-seller sur TikTok, Shopee et Amazon.
« S'étendre à l'étranger signifie d'énormes profits », est devenu le slogan de l'industrie.
Mais bientôt, la troisième crise est arrivée discrètement. Depuis 2023, le Royaume-Uni, la France, l’Australie et les États-Unis ont commencé à renforcer leur réglementation ;

Les taux d'imposition ont augmenté, les licences d'importation ont été restreintes et les coûts de mise en conformité des chaînes ont augmenté ;
De 2024 à aujourd’hui, les « exportations grises » ont été progressivement saisies.
La réglementation mondiale s’est renforcée, rendant le mythe de l’outre-mer intenable.
Et les entreprises qui n’ont pas réussi à établir leurs marques ont dû retourner dans le bourbier de la guerre des prix. Une fois les dividendes disparus, ce qui reste aux survivants du marché, ce ne sont pas davantage d’opportunités mais des problèmes plus difficiles :
"Quand on ne peut plus gagner par la vitesse, sur quoi d'autre peut-on compter ?"
04 L'essence des trois crises : de la « logique d'opportunité » à la « logique de système »
En regardant ces trois dividendes et ces trois crises, se cache une règle fondamentale derrière eux :
Tout boom industriel repose sur des « dividendes externes » ;
Tout effondrement est le résultat de l’absence d’un système interne au sein des entreprises.
Au cours de la dernière décennie, l'industrie-de la cigarette électronique a presque tout gagné en étant « rapide » :
Rapide dans le développement de produits, rapide dans la saisie des canaux, rapide dans la réalisation de la monétisation.
Mais lorsque les dividendes externes disparaissent, la « rapidité » devient la plus grande contrainte pour les entreprises.
Le problème actuel n’est plus « s’il existe des opportunités »,
mais "si il existe un système":
Qui peut fonctionner efficacement dans le cadre de conformité ? qui peut construire une reconnaissance dans une situation où la marque ne peut pas se propager ; qui peut réaliser une croissance composée dans les fluctuations.
Il s'agit précisément de la « quatrième étape » dans laquelle l'industrie est sur le point d'entrer dans - l'ère de la valeur à long terme-.
05 Vers l'avenir : des dividendes rapides à la valeur à long terme
L'industrie de la cigarette électronique-est contrainte de mûrir.
Le durcissement des réglementations, le retrait des capitaux et le durcissement des politiques mondiales poussent les entreprises à passer d'une « activité d'opportunité » à une « activité de système ».
Les futurs gagnants ne sont plus « celui qui agit vite »,
mais « qui a un système stable » : avec un système stratégique : capable de voir le rythme réglementaire et les tendances des catégories ; avec un système de marque : survivre à une époque sans publicité, en s'appuyant sur la culture et la confiance ; avec un système de produits : capable de créer des produits véritablement stables, sûrs et avec une puissance de consommation soutenue ; avec un système organisationnel : faire fonctionner l'entreprise non pas par le patron mais par le mécanisme.
Il s'agit d'une évolution d'une "pensée-en quête de profit" à une "pensée axée sur la valeur".
et ce ne sera pas vivant, mais ce sera plus durable-.
Conclusion : Les trois dividendes sont les opportunités offertes par l'époque ;
Les trois crises sont les coûts qu’exige l’époque.
L'industrie actuelle de la cigarette électronique-n'est plus un jeu de type "qui court vite gagne",
mais la pratique du « qui peut survivre plus longtemps gagne ».
Lorsque les dividendes disparaissent, c’est le véritable point de départ des entreprises.
Comprendre le cycle, créer des systèmes et créer de la valeur à long terme--
telles sont les réponses pour l'industrie de la cigarette électronique-au cours de la prochaine décennie.